Investir, couvrir, spéculer : quelle est la différence?
La ligne entre investir, couvrir et spéculer est mince et parfois floue. Le fait de savoir différencier ces notions et de comprendre leurs répercussions peut vous aider à rester sur la bonne voie pour atteindre vos objectifs financiers.
Qu’est-ce qu’investir?
Investir est l’action d’affectez votre argent à des actifs (habituellement des actions, des obligations ou des placements non traditionnels) dans le but de générer un rendement financier à l’aide de gains en capital et/ou de revenus. Il s’agit d’une initiative pour le long terme et qui nécessite une planification, une surveillance et des ajustements méthodiques.
Essentiellement, investir, c’est bien plus que sélectionner les bons placements. Il faut analyser votre situation personnelle et financière puis établir un plan fondé sur des hypothèses réalistes afin d’atteindre des objectifs financiers précis à long terme. Il est nécessaire de déterminer la répartition optimale (des actifs et des régions) pour constituer un portefeuille efficient et de choisir des placements diversifiés qui présentent le profil approprié et les rendements attendus selon votre plan. Il est indispensable de comprendre et d’accepter les risques. Cela exige également d’éliminer toute émotion du processus et de ne pas laisser l’agitation à court terme affecter votre jugement. Enfin, investir, c’est surveiller et rééquilibrer régulièrement le portefeuille pour maintenir le cap, ainsi que d’ajuster votre plan si les conditions du marché ou votre situation changent de manière significative.
Investir demande de la planification et de l'exécution
Source : Gestion de placements Manuvie. À titre indicatif seulement.
Investir peut jouer un rôle important dans nos vies, mais il faut aussi du temps et de l’expertise (même dans le cas des stratégies « buy and hold ») pour élaborer le bon plan et en faire le suivi.
Un conseiller peut vous aider à investir.
Qu’est-ce que couvrir?
Couvrir est le recours à des instruments financiers souvent plus complexes (options, contrats à terme standardisés, contrats à terme, swaps, etc.) pour atténuer ou même éliminer certains types de risques associés aux placements sur les marchés boursiers et obligataires. Une stratégie de couverture vise à réduire un ou plusieurs des risques de votre portefeuille. Par conséquent, elle sert de complément à une stratégie de placement existante (qui vise à générer des rendements). Le risque de change, le risque de taux d’intérêt et le risque de défaut sont des exemples de risques qui peuvent être couverts grâce à l’utilisation adéquate d’instruments de couverture.
Il est important de savoir que les couvertures sont conçues pour réduire des risques précis, non pas pour produire des rendements. Pour cette raison, elles peuvent entraîner un gain ou une perte. Par exemple, une couverture de change efficace pour un investisseur canadien exposé à l’indice S&P 500 aurait généré un gain de 0,68 % en 2021, mais une perte de 0,53 % en 2020. Cependant, au cours de ces deux années, le risque (plus précisément ici, le risque de change) auquel est confronté l’investisseur a été réduit.
Une bonne couverture de change éliminera l’incidence des fluctuations des monnaies, tant à la hausse qu’à la baisse.
Rendements annuels de l’indice S&P 500 couvert et de l’indice S&P 500 non couvert (%)
Source : Gestion de placements Manuvie, Macrobond. Les indices sont régulièrement utilisés pour évaluer le rendement de placements dans leur région, catégorie d’actif ou secteur pertinent. Ils représentent des portefeuilles de placements non gérés.
Il est important de noter qu’il est beaucoup plus complexe de mettre en œuvre une stratégie de couverture que de négocier des actions. C’est pourquoi de nombreux instruments de couverture ne sont offerts qu’aux investisseurs les plus avertis, principalement les institutions. Bien qu’il existe des stratégies qui sont gérées par des spécialistes en placements avec diverses couvertures intégrées, il est crucial d’analyser les méthodologies sous-jacentes pour vous assurer de choisir les stratégies qui répondent le mieux à vos besoins.
Un conseiller peut vous aider à identifier les risques auxquels vous êtes exposé et à déterminer si et comment ils peuvent être couverts.
Qu’est-ce que spéculer?
Spéculer consiste à effectuer des opérations sur les marchés financiers en ayant un objectif en tête : générer des gains à court terme. Ignorant les risques (parfois importants) dans la quête de rendements extraordinaires, les spéculateurs sont la principale raison pour laquelle les termes « jouer à la bourse » et « parier » sont souvent associés aux marchés financiers et trop souvent confondus avec investir.
Les spéculateurs ont tendance à transiger plus fréquemment, tentant d’anticiper le marché. En rétrospective, toutes les décisions et tous les événements du marché peuvent sembler évidents, mais en réalité, les marchés financiers sont imprévisibles, et le fait d’essayer d’en anticiper la trajectoire ne s’est pas révélé avantageux à long terme.1 Par exemple, 2021 a été une excellente année pour les actions (rendement de plus de 25 % pour l’indice S&P 500) et la tentation de vendre pendant cette période exceptionnelle était réelle, car les prix et les valorisations croissaient toujours plus. Cela dit, l’indice est resté vigoureux toute l’année, et un spéculateur qui n’aurait manqué que les cinq meilleurs jours de bourse de 2021 aurait laissé plus de 10 % sur la table.
La valeur de rester investi— indice S&P 500
Profil de rendement pour 2021 selon différents scénarios
Source : Gestion de placements Manuvie, Marchés des capitaux et Stratégie, Bloomberg, au 31 décembre 2021.
Les spéculateurs ont également tendance à prendre des décisions en fonction de l’opinion des autres, ce qui peut mener à des gestes non rationnels, car la chasse aux gains rapides et la crainte de rater des occasions peuvent alimenter l’impulsivité. De plus, compte tenu de l’augmentation du contenu financier diffusé sur les forums et les médias sociaux, les investisseurs doivent être plus prudents que jamais, la spéculation pouvant prendre des proportions démesurées. En 2021, par exemple, la spéculation boursière a fait les manchettes quand les « actions-mèmes » qu’on vantait sur les forums en ligne ont tellement gagné en popularité qu’elles sont devenues un risque pour l’ensemble du marché, et de nombreuses firmes de courtage ont même dû en restreindre la négociation.
Un conseiller prudent ne vous aidera pas à spéculer, mais il peut aider à sensibiliser les investisseurs.
1 Henriksson, Roy D., « Market Timing and Mutual Fund Performance: An Empirical Investigation », The Journal of Business, vol. 57, no 1 (1984) : p. 73 à 96. http://www.jstor.org/stable/2352889.
Renseignements importants
Les placements comportent des risques, y compris le risque de perte du capital. Les marchés des capitaux sont volatils et peuvent considérablement fluctuer sous l’influence d’événements liés aux sociétés, aux secteurs, à la politique, à la réglementation, au marché ou à l’économie. Les renseignements fournis ne tiennent pas compte de la convenance des placements, des objectifs de placement, de la situation financière ni des besoins particuliers d’une personne donnée.
Tous les aperçus et commentaires sont de nature générale et ponctuelle. Quoiqu’utiles, ces aperçus ne remplacent pas les conseils d’un spécialiste en fiscalité, en placement ou en droit. Il est recommandé aux clients actuels et potentiels de consulter un spécialiste qui évaluera leur situation personnelle. Ni Gestion de placements Manuvie, ni ses sociétés affiliées, ni ses représentants (collectivement, « Gestion de placements Manuvie ») ne fournissent de conseils dans le domaine de la fiscalité, des placements ou du droit.
Le présent document est réservé à l’usage exclusif des personnes ayant le droit de le recevoir aux termes des lois et des règlements applicables des territoires de compétence; il a été produit par Gestion de placements Manuvie et les opinions exprimées sont celles de Gestion de placements Manuvie au moment de la publication, et pourraient changer en fonction de la conjoncture du marché et d’autres conditions. Bien que les renseignements et analyses aux présentes aient été compilés ou formulés à l’aide de sources jugées fiables, Gestion de placements Manuvie ne donne aucune garantie quant à leur précision, à leur exactitude, à leur utilité ou à leur exhaustivité, et n’accepte aucune responsabilité pour toute perte découlant de l’utilisation de ces renseignements ou analyses. Le présent document peut comprendre des prévisions ou d’autres énoncés de nature prospective portant sur des événements futurs, des objectifs, des stratégies de gestion ou d’autres prévisions, et n’est à jour qu’à la date indiquée. Les renseignements fournis dans le présent document, y compris les énoncés concernant les tendances des marchés des capitaux, sont fondés sur la conjoncture, qui évolue au fil du temps. Ces renseignements peuvent changer à la suite d’événements ultérieurs touchant les marchés ou pour d’autres motifs. Gestion de placements Manuvie n’est nullement tenue de mettre à jour ces renseignements.
Gestion de placements Manuvie n’assume pas de responsabilité pour quelque perte ou dommage direct ou indirect, ou quelque autre conséquence que pourrait subir quiconque agit sur la foi des renseignements du présent document. Le présent document a été préparé à titre informatif seulement et ne constitue ni une recommandation, ni un conseil professionnel, ni une offre, ni une invitation à quiconque, de la part de Gestion de placements Manuvie, relativement à l’achat ou à la vente d’un titre ou à l’adoption d’une approche de placement, non plus qu’il indique une intention d’effectuer une opération dans un fonds ou un compte géré par Gestion de placements Manuvie. Aucune stratégie de placement ni aucune technique de gestion des risques ne peuvent garantir le rendement ni éliminer les risques. La diversification ou la répartition de l’actif ne sont pas garantes de profits et n’éliminent pas le risque de perte. À moins d’indication contraire, toutes les données proviennent de Gestion de placements Manuvie. Les rendements passés ne garantissent pas les résultats futurs.
Une crise généralisée dans le secteur de la santé, comme une pandémie mondiale, pourrait entraîner une forte volatilité des marchés, la suspension et la fermeture des opérations de change, et affecter le rendement du portefeuille. Le nouveau coronavirus (COVID-19), par exemple, perturbe considérablement les activités commerciales à l’échelle mondiale. Les répercussions d’une crise sanitaire, ainsi que d’autres épidémies et pandémies susceptibles de survenir à l’avenir, pourraient avoir des conséquences sur l’économie mondiale qui ne sont pas nécessairement prévisibles à l’heure actuelle. Une crise sanitaire peut exacerber d’autres risques politiques, sociaux et économiques préexistants. Cela pourrait nuire au rendement du portefeuille, ce qui entraînerait des pertes sur votre placement.
Gestion de placements Manuvie
Gestion de placements Manuvie est la marque mondiale du Secteur Gestion de patrimoine et d’actifs, Monde de la Société Financière Manuvie. Nous mettons à profit plus de 100 ans d’expérience en gestion financière ainsi que les ressources exhaustives de notre société mère pour offrir des services aux particuliers, aux clients institutionnels et aux participants à un régime de retraite de partout dans le monde. Notre siège social est situé à Toronto et nos spécialistes des marchés publics et privés bénéficient de notre présence dans 18 régions. Nous nous appuyons également sur un réseau de gestionnaires d’actifs spécialisés non affiliés du monde entier. Nous sommes déterminés à mener l’ensemble de nos activités d’investissement de façon responsable. Pour cela, nous établissons des cadres novateurs pour l’investissement durable applicables à l’échelle mondiale, nous collaborons avec des sociétés présentes dans nos portefeuilles de titres et nous maintenons des normes élevées en matière de gérance là où nous possédons et exploitons des actifs. Nous croyons que nous avons un rôle à jouer pour contribuer au bien-être financier, grâce à nos régimes d’épargne-retraite collectifs. Aujourd’hui, les promoteurs de régime du monde entier comptent sur notre expertise en matière d’administration de régimes de retraite et de placement pour aider leurs employés à planifier une meilleure retraite, à épargner pour la financer et à en profiter.
Le présent document n’a été soumis à aucun examen de la part d’un organisme de réglementation des valeurs mobilières ou autre et il n’a été déposé auprès d’aucun organisme de réglementation. Il peut être distribué par les entités de Manuvie ci-après, dans leurs territoires respectifs.
Gestion de placements Manuvie, le M stylisé et Gestion de placements Manuvie & M stylisé sont des marques de commerce de La Compagnie d’Assurance-Vie Manufacturers et sont utilisées par elle, ainsi que par ses sociétés affiliées sous licence.
PPM 554065
