Ce que les investisseurs doivent savoir sur la volatilité actuelle des marchés et l’indice VIX
Un paramètre largement observé de la volatilité des marchés a atteint son niveau le plus élevé depuis octobre 20201, mettant fin à une longue période de stabilité sur les marchés boursiers.
Les indices se suivent et ne se ressemblent pas. Mais sur le nombre, il est normal que certains intéressent les investisseurs plus que d’autres. Toutefois, rares sont ceux qui exercent le même effet que l’indice de volatilité Cboe (VIX), surnommé indice de la peur.
Volatilité et indice VIX
Dans le contexte des placements, la volatilité correspond à la fréquence et à l’amplitude des fluctuations de prix. Si la plupart des investisseurs associent probablement la volatilité à des baisses de marché qui font mal, il faut aussi voir le revers de la médaille : les hausses de prix. Plus les fluctuations du marché sont spectaculaires, plus il y a de volatilité. La fluctuation des cours pendant une séance boursière s’appelle la volatilité intrajournalière.
L’indice VIX est un baromètre des attentes des investisseurs à l’égard de l’incertitude sur le marché au cours des 30 prochains jours, en fonction de la fluctuation des cours des options de l’indice S&P 500.
Les options sont des contrats offrant à l’acheteur la possibilité d’acheter ou de vendre des actions – selon que le contrat est une option d’achat ou une option de vente – à un prix déterminé dans un délai donné.
Lorsque les investisseurs s’attendent à une diminution de l’incertitude quant à l’évolution du marché, ils sont moins enclins à payer plus cher pour la protection potentielle qu’une option sur actions peut offrir contre une perte future due à une baisse du marché. En revanche, si l’on s’attend à plus d’incertitude, le cours des options a tendance à augmenter à l’instar de l’indice VIX. Règle générale, une baisse des cours des actions s’accompagne d’une hausse de l’indice VIX. La fluctuation du VIX au cours d’une journée de négociation reflète les variations globales du cours des options. Tout comme pour les autres indices de marché, le prix de clôture quotidien du VIX est établi après la clôture de la séance.
La volatilité augmente, mais on est encore loin de battre les records
Sources : Macrobond et John Hancock Investment Management, au 6 août 2024.
Conséquences de la volatilité et de l’indice VIX pour les investisseurs
La volatilité des marchés peut ébranler la confiance de l’investisseur le plus aguerri. Nombreux sont ceux qui y réagissent en effectuant des opérations d’entrée et de sortie au gré des fluctuations, avec plus ou moins de succès. Les difficultés que pose une telle approche sont facilement observables en période de turbulences. Par exemple, juste avant que l’indice S&P 500 n’atteigne son niveau le plus bas le 23 mars 2020, de nombreux investisseurs ont pu penser que le moment était opportun pour vendre leurs actions, car le marché semblait destiné à baisser inéluctablement. En fait, l’indice a rebondi, enregistrant d’importants gains depuis lors.
Les investisseurs doivent savoir que les marchés sont fluctuants par leur nature même. En fin de compte, l’instabilité récente n’est probablement qu’une petite bosse sur la longue route des investisseurs qui augmentent progressivement leur épargne investie par le biais de cotisations régulières à un régime 401(k) ou à un autre type de compte d’épargne-retraite.
En période de grande incertitude, comme celle que nous traversons maintenant, il est bon de rencontrer un spécialiste en services financiers en qui vous faites confiance pour passer en revue vos objectifs financiers et de suivre un plan qui vous aidera à vous en sortir malgré les difficultés persistantes.
1 Bloomberg, au 6 août 2024. Bloomberg: L'indice S&P 500 suit la performance de 500 des plus grandes entreprises aux États-Unis. Il n'est pas possible d'investir directement dans un indice.
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