Que sont les marchés émergents et quels sont leurs risques de placement?
Que sont les marchés émergents?
Les marchés émergents sont des pays qui tentent de rattraper les économies développées, généralement sur le plan du produit intérieur brut (PIB) par habitant. Cependant, le PIB par habitant n’est pas le seul critère pris en considération. Il n’existe pas de définition unique pour les marchés émergents, mais des attributs comme la diversification des exportations et la participation au système financier mondial sont généralement des facteurs importants.1 Les marchés émergents sont aussi plus établis et plus avancés que les marchés frontaliers.
En décembre 2021, MSCI, le fournisseur de l’indice des actions des marchés émergents le plus populaire, comptait 25 marchés émergents, parmi lesquels la Chine, l’Inde et Taïwan représentaient les marchés les plus importants. Selon la classification par pays de MSCI, les marchés émergents représentent 37 % du PIB mondial, par rapport à 54 % pour les marchés développés et à 9 % pour le reste du monde.2
Les marchés émergents (à l’exclusion du Qatar) accusent du retard sur les économies développées au regard du PIB par habitant.
Liste des marchés émergents classés selon le PIB par habitant (en dollars américains) selon les données de MSCI
Les marchés émergents d’aujourd’hui sont aussi très différents de ce qu’ils étaient il y a 20 ans, du moins du point de vue économique. Par le passé, leurs économies étaient axées sur les produits de base et dépendaient fortement des secteurs de l’énergie et des matières premières pour alimenter la croissance. Même si ces secteurs jouent toujours un rôle clé dans leurs économies, les marchés émergents sont de plus en plus axés sur la technologie et la consommation, grâce à un contexte plus favorable à l’innovation et à une croissance rapide de la classe moyenne qui stimule la demande en consommation.
Les marchés émergents se sont diversifiés dans d’autres secteurs que les produits de base.
Indice MSCI Marchés émergents – pondérations sectorielles combinées (en %) pour certains secteurs
Les risques associés aux placements dans les marchés émergents
Les marchés émergents sont essentiels à la santé et à la croissance de l’économie mondiale, que ce soit en raison notamment du rôle clé qu’ils jouent dans les chaînes d’approvisionnement ou de leur positionnement central dans la transition vers l’énergie propre. Dans un contexte de placement, les marchés émergents peuvent aussi représenter une catégorie d’actif clé pour de nombreux investisseurs dans l’atteinte de leurs objectifs financiers. Sur le plan du rendement absolu, par exemple, les marchés émergents ont dégagé des rendements boursiers supérieurs à ceux des marchés développés au cours des deux dernières décennies, en générant un rendement annualisé attrayant de 10 %.3
Les marchés émergents ont enregistré de solides rendements absolus.
Croissance d’un placement de 100 000 $
Investir dans les marchés émergents comporte toutefois des risques.
Le risque géopolitique
Les gouvernements des marchés émergents ont tendance à avoir un plus grand pouvoir de décision et à intervenir davantage sur le marché que les responsables de la politique économique des pays développés. Par exemple, dans certains pays émergents, les banques centrales ne sont pas des organismes indépendants. Leur indépendance est pourtant considérée comme essentielle à la stabilité économique à long terme. Le risque géopolitique évoque également la probabilité d’une guerre, de modifications de la réglementation et d’une inflation galopante.
Dans les marchés émergents, le risque de nationalisation des sociétés ou d’expropriation de leurs actifs est également plus grand, ce qui peut avoir une incidence considérable sur la société faisant l’objet de la prise de contrôle et ses investisseurs. Par exemple, en 2007, le Venezuela a pris le contrôle de plusieurs champs pétrolifères gérés par des sociétés étrangères comme Total, Exxon et ConocoPhillips.
Risque de change
Les devises des marchés émergents tendent à être plus volatiles que celles des pays développés, ce qui peut nuire au rendement. Même si le risque de change est atténué par une certaine diversification dans l’ensemble des mouvements de devises des 25 marchés émergents, il peut néanmoins constituer un facteur défavorable pour les investisseurs étrangers. Pour éliminer ce risque, les investisseurs peuvent opter pour une stratégie de couverture des devises.
Risque de liquidité
Les marchés boursiers des économies émergentes sont, en général, moins liquides que ceux des économies développées, ce qui pourrait entraîner une plus grande volatilité des cours, surtout en période de panique sur les marchés et de baisse du volume des transactions.
Risque lié à la COVID-19
La pandémie de COVID-19 (et la façon dont chaque pays la gère) a créé un nouveau risque pour les économies du monde entier, pas seulement pour les marchés émergents. Cependant, les populations des pays développés sont largement vaccinées, ce qui contribue à réduire la probabilité de futurs confinements, contrairement aux marchés émergents pour lesquels les taux de vaccination demeurent problématiques.
Il est essentiel de tenir compte des risques et des rendements avant de s’engager à investir dans les marchés émergents. Comme pour tout autre placement, il est essentiel de parler à votre représentant pour déterminer si les marchés émergents peuvent être un bon placement à long terme pour vous.
1 https://www.imf.org/external/pubs/ft/weo/faq.htm#q4b. 2 Gestion de placements Manuvie, Banque mondiale, décembre 2021. 3 Gestion de placements Manuvie, Macrobond, décembre 2021.
Renseignements importants
Les placements comportent des risques, y compris le risque de perte du capital. Les marchés des capitaux sont volatils et peuvent considérablement fluctuer sous l’influence d’événements liés aux sociétés, aux secteurs, à la politique, à la réglementation, au marché ou à l’économie. Les renseignements fournis ne tiennent pas compte de la convenance des placements, des objectifs de placement, de la situation financière ni des besoins particuliers d’une personne donnée.
Tous les aperçus et commentaires sont de nature générale et ponctuelle. Quoiqu’utiles, ces aperçus ne remplacent pas les conseils d’un spécialiste en fiscalité, en placement ou en droit. Il est recommandé aux clients actuels et potentiels de consulter un spécialiste qui évaluera leur situation personnelle. Ni Gestion de placements Manuvie, ni ses sociétés affiliées, ni ses représentants (collectivement, « Gestion de placements Manuvie ») ne fournissent de conseils dans le domaine de la fiscalité, des placements ou du droit.
Le présent document est réservé à l’usage exclusif des personnes ayant le droit de le recevoir aux termes des lois et des règlements applicables des territoires de compétence; il a été produit par Gestion de placements Manuvie et les opinions exprimées sont celles de Gestion de placements Manuvie au moment de la publication, et pourraient changer en fonction de la conjoncture du marché et d’autres conditions. Bien que les renseignements et analyses aux présentes aient été compilés ou formulés à l’aide de sources jugées fiables, Gestion de placements Manuvie ne donne aucune garantie quant à leur précision, à leur exactitude, à leur utilité ou à leur exhaustivité, et n’accepte aucune responsabilité pour toute perte découlant de l’utilisation de ces renseignements ou analyses. Le présent document peut comprendre des prévisions ou d’autres énoncés de nature prospective portant sur des événements futurs, des objectifs, des stratégies de gestion ou d’autres prévisions, et n’est à jour qu’à la date indiquée. Les renseignements fournis dans le présent document, y compris les énoncés concernant les tendances des marchés des capitaux, sont fondés sur la conjoncture, qui évolue au fil du temps. Ces renseignements peuvent changer à la suite d’événements ultérieurs touchant les marchés ou pour d’autres motifs. Gestion de placements Manuvie n’est nullement tenue de mettre à jour ces renseignements.
Gestion de placements Manuvie n’assume pas de responsabilité pour quelque perte ou dommage direct ou indirect, ou quelque autre conséquence que pourrait subir quiconque agit sur la foi des renseignements du présent document. Le présent document a été préparé à titre informatif seulement et ne constitue ni une recommandation, ni un conseil professionnel, ni une offre, ni une invitation à quiconque, de la part de Gestion de placements Manuvie, relativement à l’achat ou à la vente d’un titre ou à l’adoption d’une approche de placement, non plus qu’il indique une intention d’effectuer une opération dans un fonds ou un compte géré par Gestion de placements Manuvie. Aucune stratégie de placement ni aucune technique de gestion des risques ne peuvent garantir le rendement ni éliminer les risques. La diversification ou la répartition de l’actif ne sont pas garantes de profits et n’éliminent pas le risque de perte. À moins d’indication contraire, toutes les données proviennent de Gestion de placements Manuvie. Les rendements passés ne garantissent pas les résultats futurs.
Une crise généralisée dans le secteur de la santé, comme une pandémie mondiale, pourrait entraîner une forte volatilité des marchés, la suspension et la fermeture des opérations de change, et affecter le rendement du portefeuille. Le nouveau coronavirus (COVID-19), par exemple, perturbe considérablement les activités commerciales à l’échelle mondiale. Les répercussions d’une crise sanitaire, ainsi que d’autres épidémies et pandémies susceptibles de survenir à l’avenir, pourraient avoir des conséquences sur l’économie mondiale qui ne sont pas nécessairement prévisibles à l’heure actuelle. Une crise sanitaire peut exacerber d’autres risques politiques, sociaux et économiques préexistants. Cela pourrait nuire au rendement du portefeuille, ce qui entraînerait des pertes sur votre placement.
Gestion de placements Manuvie
Gestion de placements Manuvie est la marque mondiale du Secteur Gestion de patrimoine et d’actifs, Monde de la Société Financière Manuvie. Nous mettons à profit plus de 100 ans d’expérience en gestion financière ainsi que les ressources exhaustives de notre société mère pour offrir des services aux particuliers, aux clients institutionnels et aux participants à un régime de retraite de partout dans le monde. Notre siège social est situé à Toronto et nos spécialistes des marchés publics et privés bénéficient de notre présence dans 18 régions. Nous nous appuyons également sur un réseau de gestionnaires d’actifs spécialisés non affiliés du monde entier. Nous sommes déterminés à mener l’ensemble de nos activités d’investissement de façon responsable. Pour cela, nous établissons des cadres novateurs pour l’investissement durable applicables à l’échelle mondiale, nous collaborons avec des sociétés présentes dans nos portefeuilles de titres et nous maintenons des normes élevées en matière de gérance là où nous possédons et exploitons des actifs. Nous croyons que nous avons un rôle à jouer pour contribuer au bien-être financier, grâce à nos régimes d’épargne-retraite collectifs. Aujourd’hui, les promoteurs de régime du monde entier comptent sur notre expertise en matière d’administration de régimes de retraite et de placement pour aider leurs employés à planifier une meilleure retraite, à épargner pour la financer et à en profiter.
Le présent document n’a été soumis à aucun examen de la part d’un organisme de réglementation des valeurs mobilières ou autre et il n’a été déposé auprès d’aucun organisme de réglementation. Il peut être distribué par les entités de Manuvie ci-après, dans leurs territoires respectifs.
Gestion de placements Manuvie, le M stylisé et Gestion de placements Manuvie & M stylisé sont des marques de commerce de La Compagnie d’Assurance-Vie Manufacturers et sont utilisées par elle, ainsi que par ses sociétés affiliées sous licence.
551484
