Solutions résilientes

L’inflation est, en règle générale, une mauvaise nouvelle, mais elle peut être particulièrement néfaste pour les régimes à prestations déterminées (régime PD). Mais à quel point au juste? Dans ce document, nous quantifions l’effet de diverses perspectives d’inflation sur différents types de régimes de retraite ainsi que les solutions susceptibles d’atténuer les dommages.

Notre nouveau document de recherche porte sur les questions suivantes :

• à quel point les régimes PD sont sensibles à l’inflation, que les prestations soient ou non arrimées à l’indice des prix à la consommation (IPC);
• la façon dont l’incidence de l’inflation peut varier selon la durée de la période inflationniste (niveaux d’inflation attendus et structure du régime);
• les options de catégories d’actif et de stratégies d’investissement susceptibles d’atténuer le risque que pose l’inflation à plus long terme.

La hausse de l’inflation, le durcissement de ton des banques centrales, l’invasion de l’Ukraine par la Russie, les confinements liés à la COVID-19 en Chine, la régression des prévisions de croissance économique : les défis n’ont pas manqué cette année pour les actifs à risque dans le monde.

Ces derniers temps, les investisseurs institutionnels ont vu leurs nerfs mis à rude épreuve, compte tenu de la combinaison unique de hausse de l’inflation, de hausses de taux battant tous les records et de volatilité accrue des marchés. Notre longue expérience de la gestion d’actifs nous a permis de constater que les turbulences du marché peuvent souvent donner lieu à des occasions à saisir, et les investisseurs disciplinés sont alors récompensés pour avoir maintenu le cap, tirant leur épingle du jeu quand les conditions s’améliorent. Mais les risques perdurent, et les investisseurs imprudents peuvent facilement se laisser gagner par leurs émotions quand ça va moins bien. Dans notre nouveau document, nous décrivons quatre des pièges les plus courants dans lesquels les investisseurs peuvent tomber en situation de volatilité des marchés :

1 Transformer une volatilité temporaire en perte permanente en ayant recours au rééquilibrage automatique.

2 Prendre des risques inutiles.

3 Ne pas savoir évaluer les risques correctement.

4 Ne pas se concentrer sur les résultats.