Les actifs réels sont d’authentiques solutions : investir durablement pour un monde meilleur

« Notre monde se trouve face à trois défis mondiaux urgents : l’urgence climatique, la perte des milieux naturels et la montée des inégalités. Chacun de ces défis, à lui seul, peut mettre en péril la sécurité de la sphère d’évolution de l’humanité et de la planète, de même que le droit d’exercer une activité commerciale. »

« Time to transform », World Business Council for Sustainable Development, 25 mars 2021.

Depuis longtemps, les actifs réels sont reconnus pour leurs vertus en matière de placement. Plus récemment, nous avons vu croître l’intérêt les concernant pour une tout autre raison, à savoir relever les défis mondiaux liés aux aspects environnementaux, sociaux et de gouvernance (ESG). Une rare lueur d’espoir émergeant de l’épidémie de COVID-19 harassante pourrait être la sensibilisation accrue à l’interdépendance de ces défis.

Pendant de nombreuses années, nous pensions que les actifs réels constituaient une partie de la solution à ces problèmes. Notre expérience à la fois dans leur placement et leur exploitation nous a permis de tirer des enseignements édifiants pour comprendre les réflexions ESG sur des horizons de long terme. Des actifs réels comme les terres agricoles, les terrains forestiers exploitables et l’immobilier contribuent par nature à répondre aux besoins existentiels de l’humanité que sont l’alimentation, les produits de base et se mettre à l’abri. Les infrastructures servent pour leur part à assurer des services essentiels comme l’approvisionnement en eau, en énergie, ainsi que les transports. Selon nous, ces catégories d’actif peuvent jouer un rôle décisif dans le traitement de ces questions majeures, à savoir les changements climatiques, la perte de milieux naturels et la montée des inégalités.

Actifs réels et changements climatiques

Les risques liés au climat constituent une menace systémique pour la stabilité sociale, environnementale et financière. Les investisseurs faisant de la durabilité leur priorité sont à la pointe des efforts mondiaux en vue de tracer de nouvelles trajectoires d’actions communes. À Gestion de placements Manuvie, nous évaluons par conséquent l’important risque de transition; le risque physique et les occasions que présentent les changements climatiques là où nous investissons, en fonction du niveau d’exposition à chaque secteur d’activité, industrie et zone géographique. Nos propres objectifs climatiques comprennent la réduction de l’empreinte carbone des activités, pour lesquelles nous avons déjà atteint la carboneutralité grâce à l’élimination du carbone des terrains forestiers et agricoles importants que nous détenons et exploitons.

Le placement dans les terrains forestiers et agricoles durables peut procurer des solutions économiques et climatiques naturelles, capables de constituer une première ligne de défense afin de protéger et de favoriser la biodiversité. Ces solutions représentent 37 % des possibilités de réduire les émissions de CO₂ nécessaire pour limiter le réchauffement mondial à 2 ˚C maximum, et sont disponibles dès à présent. Les pratiques de mesure du carbone continuent d’évoluer et de plus en plus d’investisseurs et d’entreprises commencent à valoriser explicitement leur séquestration de carbone et autres services écosystémiques. En considérant cela, nous pensons que le captage et le stockage du carbone deviendront une caractéristique plus précieuse à la fois des terrains forestiers et agricoles. C’est pourquoi nous étendons notre plate-forme de terrains forestiers en vue d’inclure des stratégies qui feront passer la séquestration de carbone devant la production de bois au rang des priorités.

Les énergies renouvelables, pierre angulaire de la transition de notre société vers une énergie plus propre, sont une caractéristique clé des possibilités offertes par les actifs d’infrastructures en vue de réduire les effets des changements climatiques. De même, les progrès technologiques, comme ceux dans l’agriculture de précision qui améliorent l’efficacité de l’utilisation d’intrants rares, réduisent les émissions et limitent les déchets, sont essentiels pour réduire l’empreinte carbone du secteur primaire. En parallèle, nos actifs réels sont essentiels à la réduction de l’empreinte carbone de l’environnement bâti. Selon nous, les investisseurs seront de plus en plus à l’affût d’améliorations de l’efficacité des bâtiments, de transferts de carburant et de technologies renouvelables qui appuient les objectifs de réduction des émissions de carbone. Pour les propriétaires, les avantages de profiter d’immeubles sains comprennent notamment le fait d’attirer des locataires de qualité. Un des avantages majeurs de notre point de vue est la capacité à attirer des locataires en demande d’espace durable et disposés à payer des loyers plus élevés pour cela.

Nous proposons toute une palette de placements durables à nos clients, et nos vastes ressources naturelles nous placent dans une position unique dans notre secteur pour hâter le recours à des solutions naturelles dans la lutte contre les changements climatiques.

Actifs réels et perte de milieux naturels

La protection d’écosystèmes sains a d’immenses retombées pour la vitalité des collectivités et des économies. Les chefs d’entreprise désignent systématiquement la perte des milieux naturels parmi les principaux risques pour l’économie à l’échelle mondiale. La double crise de la perte de milieux naturels et des changements climatiques est de plus en plus reconnue. Nous prévoyons que les politiques traiteront de plus en plus ces deux questions de manière simultanée. L’agriculture durable et le placement dans les terrains forestiers exploitables sont une fois de plus à la pointe de l’offre de solutions. Gérer les plantations forestières pour la production de produits du bois réduit le besoin de coupes dans des forêts plus sensibles. Les pratiques durables dans le secteur agricole ont la capacité de restaurer les carences en nutriments, réduire la vulnérabilité aux ravageurs et aux maladies, tout en augmentant la capacité du sol à retenir l’eau.

Le milieu des placements comprend l’ampleur du problème de la perte de milieux naturels, mais les connaissances sur la façon de gérer les risques et les occasions associés à la biodiversité restent insuffisantes. Les investisseurs doivent comprendre les interdépendances, risques et impacts naturels, et pour ce faire, il leur faut des informations étayées et fiables, ainsi que des mesures normalisées et comparables. Le University of Cambridge Institute for Sustainability Leadership a développé un cadre de détermination des risques financiers liés à la nature. Ce dernier catégorise le type de risque (matériel, de transition, ou passif comptable), ce qui le provoque, son incidence sur les entreprises et les risques financiers qui y sont liés. Le grand avantage de ces cadres est leur capacité à établir le lien entre les univers naturel et financier du point de vue du risque, et de fournir une base pour déterminer les expositions aux risques financiers.

Actifs réels et montée des inégalités

La pandémie a mis en lumière, et parfois exacerbé, des difficultés existantes, comme l’inégalité des revenus et la discrimination. Nous pensons que la réduction des inégalités socio-économiques sera la prochaine étape pour les investisseurs concentrés sur les facteurs ESG. Les inégalités sociales constituent un risque systémique pour les sociétés et les économies dans leur ensemble. Le Groupe de travail sur l’information financière relative aux changements climatiques développe désormais un cadre de gestion des risques systémique et explicite afin de réduire les inégalités créées par le secteur privé, en fournissant des indicateurs de mesure et de gestion de leur incidence sur les inégalités.

Dans bien des cas, les actifs réels constituent des solutions aux problèmes socio-économiques tels que les changements climatiques et la sécurité alimentaire dans le monde, et leur impact sera supérieur à celui des actifs moins bien équipés pour relever ces défis. Nous développons des indicateurs pour mesurer et comparer nos progrès dans la réponse à ces défis. Les infrastructures procurent des services essentiels et l’immobilier peut fournir un engagement communautaire et des bâtiments sains et sûrs. Les terres agricoles et les terrains forestiers peuvent fournir des produits de base pour répondre aux besoins humains fondamentaux (p. ex., un abri, de la nourriture), ainsi que des possibilités d’emploi en milieu rural, des espaces récréatifs et des ressources en eau potable.

Accroître l’intérêt pour les actifs réels durables

Parmi les facteurs suscitant l’intérêt pour les actifs réels figure la demande des investisseurs en vue de répondre aux objectifs de carboneutralité, une plus grande transparence des entreprises et la responsabilisation des parties prenantes. Les propriétaires et les gestionnaires d’actifs ont désormais intégré à leurs pratiques courantes la prise en compte des effets des changements climatiques, de la perte de biodiversité et d’inégalité socio-économique en tant que composantes fondamentales d’une gestion efficace des risques. De plus, les organismes de réglementation du monde entier appliquant des directives de durabilité plus sévères, les placements en actifs réels se sont imposés comme une trajectoire viable vers une société neutre en carbone, favorisant la nature et équitable. Que ce soit l’investissement dans des bâtiments sains, l’énergie renouvelable, l’agriculture durable ou encore les forêts, véritables poumons de la planète, ces actifs constituent une voie stratégique en direction de la transition vers une société bas carbone.

Notre gestion des actifs réels

Notre approche en matière d’investissement durable repose sur trois piliers : l’intégration, la gérance et la collaboration. Lorsque nous investissons dans des actifs immobiliers, forestiers et agricoles et les exploitons, nous travaillons directement à aller plus loin en matière d’investissement durable et de gérance, afin d’augmenter la valeur de ces actifs et d’avoir une incidence positive sur l’ensemble de nos parties prenantes. Dans le cadre de nos placements dans les infrastructures et l’immobilier, nous mettons l’accent sur l’établissement de solides relations avec les sociétés, promoteurs et nos coinvestisseurs, ce qui permet une approche significative en matière de développement durable et peut renforcer notre influence sur les actifs et les sociétés clés de nos portefeuilles.

Les investisseurs posent des questions de plus en plus détaillées sur nos mesures d’atténuation et d’adaptation aux changements climatiques. Comment intégrons-nous nos principes dans nos opérations sur le terrain? Comment mesurons-nous notre succès à l’aide de normes crédibles et internationalement reconnues? Comment nous engageons-nous avec d’autres entreprises pour améliorer leurs pratiques de durabilité? En vue de répondre à ces questions, nous nous appuyons sur nos partenariats entre les communautés scientifiques et universitaires, ainsi que sur nos équipes de placement et d’exploitation et nos partenaires sur le terrain, au niveau de l’investissement. Ces efforts de coopération sont essentiels pour mettre en œuvre, enregistrer et mesurer nos progrès continus. Nous avons collaboré avec le Groupe de travail sur l’information financière relative à la nature afin d’élaborer un cadre de publication d’informations des risques et occasions liés à la nature. Nous apportons également notre soutien et une contribution à de nombreuses initiatives collaboratives axées sur le climat. Par ailleurs, nous sommes signataires des Principes pour l’investissement responsable.

Les investisseurs institutionnels misent depuis longtemps sur des actifs réels diversifiés pour rendre les portefeuilles plus résilients. Aujourd’hui, un nombre croissant d’entre eux les considèrent comme un moyen de les aider à atteindre l’objectif de carboneutralité tout en tirant potentiellement parti de la mise de leur capital au service d’initiatives à même de livrer des contributions importantes à la société mondialisée. Nous pensons que les avantages potentiels offerts par les placements en actifs réels durables ne feront que gagner en valeur à l’avenir, non seulement pour les investisseurs, mais aussi pour la société en général.